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NISAで投資体験を(2) ROEと日経400採用銘柄は?

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NISAで投資体験を(2) ROEと日経400採用銘柄は?

誰でも、今迄に1つや2つは取り組むチャンスが有りながら取り組まなかったもの(例えば、ゴルフ? 麻雀? 等)、が有るかもしれません。また、いま取り組んでいるものでも、大きな理由が無く取り組んでいるものは有りませんか? もしかすると、遣りたくなかったものが有るかも知れませんね。

私も財形貯畜が満杯になったのを機に株を購入し今日迄来ています。私は決して株式投資を目指した訳でも無く、今、年数回入替して、長期に保有しているだけですが、もし未経験の方がNISAを切掛けに取り組むきっかけになり将来の為に、参考にして頂くことが有れば幸いです。

2015/5/6日経朝刊によると確定拠出型年金を導入企業2万社に迫る、掛金は全額所得控除の対象等メリットも有り優位性が宣伝され2017年から対象者が大きく拡大すると言われていますが(運用利回りは半数が0~2%で、10%以上は7.8%と以外に低いですが)、60才を超えた人にとっては残念ながら入会できず、引出も60才からですので今回は譲ります。

1. どの株銘柄を選ぶ?


「どの株銘柄を選ぶ?」かは、難しく考えれば難しいですが、サラリーパーソンで迷ったら、自分が勤めている会社、例えば、食品、流通、不動産、サービスその等の良く知った業界で1番、2番の会社を東証1部から選んだら如何でしょうか?


もし、自営その他主婦等で選べなかったら、好きな会社や、日頃自分が好んで使う化粧品の会社から、良い商品を出している会社を選ぶのも、良い方法と思います。自分の10~30年先の将来の為に長期投資する訳ですからそれに耐えれそうな銘柄選択が出来れば最良です。後述のROEの高くなりそうな銘柄を選ぶのも1つの方法ですね。

私も大分迷いましたが、同級生が就職し堅実で良い商品を出す化学の花王を200株で、後は昨年2014年「日経社と日本取引所Grおよび東証が、共同で開発した指数・ETFで、時価総額加重型」でJPX日経インデックス400(東証他の3700銘柄を3年間平均ROE/営業利益/時価総額でスクリーニングした400銘柄)を10月に購入(eMAXIS JPX日経400インデックス)しました。

前者を84万円/200株、後者を15万円/13万口(約1.15万/万口)で購入しました。今後の両者の動きは分かりませんが2015/7/3現在株価は上昇し前者が40.5%、後者が20.3%で、両者で37.5%上昇しています。 

JPX日経インデックス400は5銘柄有りますが、日銀の2014/10/31の金融政策決定会合で、株価連動型上場投資信託(ETF)を年3兆円購入する対象銘柄でも有ります。

2. どこに口座開設する? 

お付き合いのある銀行、証券会社から最適な処をお選び下さい。もし適切な処が無いようでしたら、好きな銀行・会社を選び住民票を提出して申込みましょう。1~2月後に投資可能になります。

私は銀行、証券会社とも有りますが昨年、購入経緯から分散されていたものを統合した証券会社を選びました。売買の手続きに、画面の操作しやすい処も選択肢の一つでした。

3. どの位投資するか?

将来の為に投資する訳ですから、余裕資金で投資しましょう!

その額を判断出来ない場合は、これから3年間の生活資金を別口に取って置いて、残ったお金を余裕資金と考えたら如何でしょうか?

10万円でも50万円でも100万に達しなくとも来年はもっと増えるでしょう。10万円有れば前述のETFなら立派に投資出来ますよ。そして、なかなか誰も出来ないことですがその資金が仮に半分になっても慌てなくて済むように(生活資金に手を掛けないように)しましょう

このようなリスクはリーマン・震災・ギリシャ問題、のようなものですから、長期投資家は対応できないし、短期の方でも余程のプロでないと対応困難です。又、数年~10年に一度ぐらいの確率で有るかもしれないと予期しましょう。

4. NISA制度のメリットとディメリット


この制度は英国版「Individual Savings Account (個人貯蓄口座)」をモデルにした、少額投資非課税制度です。


中長期で安定的な家計の資産形成。その為に若い層の投資家育成。年間100万円を上限とし、非課税投資。売却益、配当金・分配金非課税(要手続き)。額の大小に関係なく投資経験を積めることが最大のメリット(5年10年経つとその経験が大きな財産)かも知れません。

一般口座の商品を移管できず、非課税枠の再利用できず。短期投資には不向き等がディメリットですかね。来年はジュニアNISAスタートするとのことです。

注1)上場株式等の配当金を非課税で受け取るには、「配当金の受入方式」で「配当金自動受取」を選択する必要があります。の記述ですが、証券口座の中にNISAでない株式が有り他社で受け取っていると投資分と一体とはならず、振替用紙が送付されて来ます。

5. PER、PBR、ROEについて

1) PER=株価/1株当たり利益

例)税引き後利益=50億、発行済み株式数=1億株、株価=500円の場合、1株当たり利益=50億/1億=50円

PER=500円/50円=10倍 となります。
時価株価がこの1株当たり利益の何倍迄買われているかをみる指標。

2) PBR=株価純資産倍率(倍)

=株価 /1株純資産(BPS)
1株純資産とは会社の解散価値であり、1株純資産の何倍迄、買われて居るかを見る指標で有ります。

3) 自己資本利益率=ROE(%)

(税引後利益/株主資本)*100=(1株当り利益/1株当り純資産)*100。
ROE算出の際の株主資本は「期首・期末の平均値」を使用し企業の収益性を測る指標。
「純利益」と「株主資本」は毎年変化しますので、ROEも毎年変化します。今年よりも来年より高くなる企業を見つけて投資出来ると良いですね。 

ROEも米国、22.6%、欧州15.0%に比し、日本は5.3%と低位のデータも有り、この上昇が課題との説も有ります。(2015/3/17日経新聞1面日立・三菱重がROEを経営目標,の記事)

4. ROEの補足(「勝てるROE投資術」によると)

(1) 14/6新成長戦略は「経営者のマインドを変革」「グローバル競争に打ち勝つ攻めの経営判断を後押しする仕組みを強化」する。

(2) 16年からはNISAの枠が年120万円まで拡大する。

(3) ROEがこれから高くなる銘柄を選ぶべきで分析によると「既に高い銘柄は一貫してマイナスリターンを生み出して」きた故避ける。

(4) 「儲かるのは高ROEではなく低PBR」将来を見て、外人投資家の目線に倣(ナラ)い、PERとPBRとの関係(PERが一定ならPBRとROEは比例する。)を知る、こと。

(5) 自己資本比率が高い・売上高成長率が高い・売上高営業利益率が高い銘柄程、ROEの持続性が高い。

(6) JPX日経400の新規採用銘柄を各自が予想し投資する事も大切。

(7) 不確実の世の中故、絶対儲かる保証はないが、確度の高いものに投資続けると儲かる確率が高まる。

(8) 巻末に、業種別年度別に、ROEとPBRのグラフが出ています。(代表的な企業のROEと市場での評価の関係、を表す)

6. 今後について

私は、今年2015のNISAをまだ購入して有りませんので、現在のから何時・何を・購入しようかと、検討中です。次回以降花王・カカクコム・HOYA・デンソウ等から選択して購入出来たられたらと考えています。

しかし、注意点として、同一証券会社に既取得株が有るとその配当を全て同社経由にしないと、郵便振替用紙が配布され、上昇益と同様の恩恵が得られない点は要注意と言えましよう。(執筆者:河村 富夫)

参考文献他
1) 本編は「NISAで将来の為に投資体験をしよう!」の改定版です。
2) 金融資産運用設計:改5版、目黒政明著
3) 勝てるROE投資術:広木隆著、日経出版

                 以上

《河村 富夫》
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NPO法人 FP武蔵野グループ理事  FPオフィス武蔵野・代表 静岡県袋井市浅羽生、新潟大学工学部卒業。2002年ファイナンシャルランナーとして独立し、現在CFP認定者・1級FP技能士、HLP(ハウジングライフプランナー)。P-PB(プライマリー・プライベイト・バンカー)。スタデイグループに3カ所所属。資産運用、リタアメントプラン、老人ホーム、相続遺言、を主に講演活動・相談業務を実施。5年前再婚を期に自宅建替え実施。水泳コーチ・スポーツ指導員として市民教室で11年間指導歴。 寄稿者にメッセージを送る

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