【今週の日経平均を考える】2015年をイメージさせる状況　そろそろ下離れになる可能性も

上値抵抗線を軸とした揉み合いが継続しており、相当な煮詰り感をイメージさせられています。

現状は、25日線をサポートしているものの上・下を推移しており、上値を切り下げ、下値を切り上げる形で、やはり方向感がない値動きが継続しています。

この状況からは、上・下を決める状況はなく、どちらに離れるかを見極めて順張りしていくことが望ましい形を形成しています。

しかし、私個人の認識としては、4月の安値から（周期）3か月が経過し、反発後1万9500円を上抜けてから揉み合いに入り、跨ぎ3か月となっていることから、そろそろトレンドが見えてくると想定します。

チャートの形（かたち）的に、2015年の同時期をイメージする状況と考えており、同じ流れであれば、そろそろ下離れになるのではと考えております。

ただし、現状で見えているファンダメンタルでは、上・下の材料で濃いものが無く、目先の動きを想定しづらい状況下に居ります。

その中で、これから出てくる第一四半期の決算発表の内容次第では、市場が右往左往することが想定されます。

となると、ここから大きく上値追いは、考えづらいです。

現状、好決算を市場は織り込んでおり、ここからさらなる上値追いの材料が出てくる可能性は、無いとは言わないものの薄いと考えております。

結果、「材料出尽くし」か「想定より良くはない」という内容が出てくる可能性が高いと考えております。

以上から、暫定的な結論として、「ここから大きく上値追いの可能性は薄い」と考え、下離れへの警戒感を強めたいと思います。

米国の動きでは、週明けは、押してくることが濃厚で、25日線・5日線を跨いで寄り付きそうです。

そして、そのまま陰線となれば下離れの可能性がかなり高くなり、方向が判りやすくなります。

ここ最近は、週明けに判りやすい動きをすることがほぼ無いことから、今回も、下に窓空けでその後陽線というような、先行きの想定を立てづらい状況になるのかな、とも考えますが、結果を見て、判断したいと思います。

現状分析

方向を示すような動きとはなっておらず、週明けにまた下に落ちることから、ますます方向感を見いだしづらい状況になりそうな予感です。

ただ、上記にも書いていますが、保合いが煮詰っていることから、そろそろどちらかに離れる可能性はあるので、注意深く見極めたいと思います。

25日線と5日線の位置が頻繁に入れ替わっておりますが、大きく離れていくことはなく、明確なトレンドを示すデットクロスやゴールデンクロスというようなシグナルにはなっていないと見受けられます。

75日線は、変わらず上向きで、上を維持しています。

5月18日、30日を結んだラインは下離れとなり、三角保合い下離れをイメージさせましたが、今のところ、下への加速とはなりませんでした。

新たに 5月18日と7月7日を結んだラインが、サポートラインとして機能したように見受けられ、今後、このラインのブレイクで下離れの見極めラインの1本目と考えます。

さらに下には、6月15日と7月7日を結んだラインが存在し、この 2本のラインをサポートとして、6月20日、29日を結んだ上値抵抗線とで出来る三角保合いの存在を意識していきます。

横軸としては、7月18日、7月7日、6月15日の3段階が存在して、6月15日の概（おおむ）ね1万9000円処が下離れの最終ラインと考え、BOXという認識の下限とも考えます。

ひとつ気になるラインとして、4月17日と7月7日を結んだラインは、一回ブレイクして戻って、週末が先端にいるような格好となっています。

基準線　転換線を、週末の段階では、サポートラインとして機能させていることで、かろうじて強いというイメージは残しています。

遅行線は、今のところ日々線の上を推移していますが、3営業日後（6・20）に日々線が急上昇していることで、遅行線が日々線を下回る可能性が想定されますので、そのあたりでトレンドが変わってくるかもという考えが、頭をよぎります。

5本のラインが収斂し、煮詰り感を出し、さらに、位置としても＋1σ と－1σ の間を推移する狭いレンジの動きとなり、この後の大きな動きの前触れの状況を示しているように見受けられます。

2本のラインが下がり切らずゴールデンクロスとなったことで「強いのかな？」と疑問符は付くものの強さをイメージさせる動きとなりました。

ただ、その前のデットクロスの位置も（微妙ではありますが）切り下げて来ているので、三角保合いをイメージさせる位置取りになっていると考えます。

方向感が明確にはなく、保合いの中、どんどんレンジを狭めてきており、そろそろ方向感を示す時期になるのかな、という状況と考えます。

私的には、下への可能性を多少高く見ていますが、基本的には、ここから上・下　ブレイクした方向に順張りしていくことがセオリーとなります。

ヤマを張りすぎず、見極めていき、損を膨らませない取引に専念しましょう。

地政学的リスクの高まりを促すようなニュースも流れています。油断せずに、脇を絞めて、俊敏に動ける準備は怠らずに、見極めてまいりましょう。（執筆者：城晶子）